Fondul Deschis de Investitii ETF BET Patria-Tradeville
Raport rezultate financiare preliminare pentru anul incheiat la data de 31 decembrie 2025
intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara
Denumire emitent:: Fondul Deschis de Investitii ETF BET Patria-Tradeville
Nr. decizie CNVM de autorizare: 606/09.07.2012
Nr. inregistrare in Registrul CNVM: CSC06FDIR/400080
Simbol/Cod ISIN: TVBETETF / ROETF0000019
Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucuresti, Unitati de fond
Administrator: S.A.I. Patria Asset Management S.A.
Sediul social: Bucuresti, sectorul 2, Sos. Pipera nr. 42, et. 10, cam. 1 si 2
Numarul de telefon: 0372.538.671
Cod unic de inregistrare: 22227862
Numar de ordine in Registrul Comertului: J2017021078406
Capital social subscris si varsat: 1.773.600 lei
Depozitarul fondului: BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.
Nota: toate sumele sunt exprimate in lei.
1. PERFORMANTA FONDULUI IN ANUL 2025
ETF BET Patria – Tradeville („Fondul”) este primul fond de tip Exchange Traded Fund din Romania si are ca obiectiv replicarea structurii indicelui principal al Bursei de Valori Bucuresti, BET. Fondul este listat la Bursa de Valori Bucuresti incepand din anul 2012, se tranzactioneaza cu simbolul TVBETETF si ofera investitorilor posibilitatea de a beneficia de performantele si unui cos de 20 de companii importante listate la bursa.
Anul 2025 a fost caracterizat de performanta economica in decelerare la nivel national. Cresterea economica a Romaniei s-a situat la nivelul de 0,6% in anul 2025, un nivel redus fata de anii anteriori, pe fondul masurilor fiscale necesare reducerii deficitului bugetar. Pentru anul 2026 se preconizeaza o crestere a PIB real de circa 1%, masurile de consolidare fiscala manifestand un efect negativ asupra consumului. Rata anuala a inflatiei s-a situat la 9,7% la finalul anului 2025. Acest nivel foarte ridicat a fost alimentat de socuri adverse majore (cresterea pretului energiei electrice, cresterea cotelor TVA si a accizelor), dar si de amplificarea presiunilor inflationiste de baza. Prognoza de inflatie a BNR pentru sfarsitul anului 2026 este de 3,7%.
Deficitul public a totalizat 7,65% din PIB in 2025, sub tinta Guvernului de 8,4% din PIB. Nivelul mai redus comparativ cu tinta a fost determinat de reducerea cheltuielilor fata de cele stabilite in planul de budget. Masurile fiscal-bugetare deja aprobate in 2025 sunt de natura sa sustina tinta de deficit de anul acesta, care se doreste sa fie spre 6% din PIB, conform ultimelor declaratii ale Ministerului de Finante. Pentru moment, previziunile Comisiei Europene pentru 2026, situeaza deficitul bugetar la 6,2% din PIB.
Evolutia actiunilor tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti si masurata prin indicele BET a consemnat un ritm de crestere de 46,16% in anul 2025, net superior celui de 8,78% din anul precedent. Cresterea indicelui bursier s-a concentrat, insa, in a doua parte a anului, pe fondul reducerii incertitudinilor din mediul politic, ulterior incheierii celui de-al doilea tur de scrutin pentru alegerile prezidentiale.
In anul 2025 nu s-a modificat componenta indicelui bursier BET, in sensul adaugarii sau excluderii unor emitenti. Ajustarile periodice ale indicilor, ce implica modificari ale ponderilor emitentilor in calculul indicelui s-au reflectat corespunzator in portofoliul ETF BET Patria-Tradeville.
Dividendele platite de companiile romanesti tranzactionate la bursa s-au mentinut la un nivel ridicat in comparatie cu cele intalnite pe alte burse. Conform prevederilor fiscale actuale, fondurile de investitii romanesti fara personalitate juridica (inclusiv ETF BET Patria - Tradeville) sunt exceptate de la plata impozitului pe dividende. Dividendele incasate de fond de la emitentii actiunilor din portofoliu sunt reinvestite de catre acesta si contribuie la cresterea performantelor sale. Fondul nu plateste impozit pe dividendele incasate, fiind in masura sa reinvesteasca integral dividendele brute incasate. Acest avantaj fiscal important nu se aplica persoanelor fizice care investesc direct in actiuni tranzactionate la bursa sau fondurilor de investitii nerezidente.
In anul 2025 indicele BET a avut o performanta de +46,16%, mult superioara atat celei de +8,78% inregistrata in anul anterior pentru indicele BET, cat si dobanzilor la depozitele bancare in lei si randamentelor titlurilor de stat romanesti. Fondul ETF BET Patria – Tradeville a obtinut un randament de +52,86% in anul 2025 (calculat ca performanta a valorii unitare a activului net – VUAN). Randamentul calculat pe baza pretului de tranzactionare de referinta al unitatilor fondului la Bursa de Valori Bucuresti a fost de +51,77% in 2025.
Performanta cumulata a Fondului pe ultimii 5 ani incheiati (2021-2025) a fost de +205,83% calculata pe baza VUAN si de +207,15% calculata pe baza pretului de referinta la bursa, fata de +149,23% pentru indicele BET.
Activele nete totale ale Fondului au crescut de la 72,1 milioane lei la 31.12.2022 pana la 170,5 milioane lei la data de 31.12.2023, 447,71 milioane lei la 31.12.2024 si 778,9 milioane lei la 31.12.2025. Cresterile activelor inregistrate in ultimii ani au fost determinate de evolutia pozitiva a numarului de investitori la bursa si de un interes crescut al acestora pentru fondurile ETF administrate de SAI Patria Asset Management. Numarul de investitori in Fond a evoluat accelerat la randul sau, de la 7.217 la 31.12.2022 la 15.252 la data de 31.12.2023, 28.642 la 31.12.2024 si pana la 33.317 la 31.12.2025.
2. SITUATIA POZITIEI FINANCIARE
Situatia pozitiei financiare la 31 decembrie 2025, comparativ cu 31 decembrie 2024 se prezinta astfel:
|
|
31 decembrie 2025
|
31 decembrie 2024
|
Variatie %
|
|
Active
|
|
|
|
|
Depozite plasate la banci
|
4.404.552
|
2.481.864
|
77%
|
|
Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere
|
778.990.596
|
446.381.201
|
75%
|
|
Alte active
|
107.184
|
62.237
|
72%
|
|
Total Activ
|
783.502.332
|
448.925.302
|
75%
|
|
|
|
|
|
|
Datorii
|
|
|
|
|
Alte datorii
|
4.546.079
|
1.222.296
|
272%
|
|
Total Datorii
|
4.546.079
|
1.222.296
|
272%
|
|
|
|
|
|
|
Capitaluri proprii
|
|
|
|
|
Capital
|
95.900.000
|
84.250.000
|
14%
|
|
Prime de emisiune
|
683.056.253
|
363.453.006
|
88%
|
|
Total Capitaluri proprii
|
778.956.253
|
447.703.006
|
74%
|
|
|
|
|
|
|
Total Datorii si Capitaluri proprii
|
783.502.332
|
448.925.302
|
75%
|
|
|
|
|
|
La data de 31.12.2025, fondul a inregistrat o crestere cu 74% a capitalului propriu (active nete) comparativ cu 31.12.2024. Aceasta evolutie a fost sustinuta de performanta favorabila a pietei de actiuni, inclusiv a indicelui BET, pe care fondul il urmareste. De asemenea, activitatea de tranzactionare a unitatilor fondului la bursa a contribuit la aceasta crestere, rezultand o crestere cu 14% a numarului de unitati de fond aflate in circulatie la 31.12.2025 fata de sfarsitul anului precedent.
Elementele din categoria „Alte datorii” la 31.12.2025 si 31.12.2024 includ datoriile curente ale fondului, precum comisioanele de administrare, comisioanele ASF, comisioanele de custodie si depozitare, comisioanele catre Depozitarul Central si Bursa de Valori Bucuresti, precum si tranzactiile de cumparare a actiunilor la Bursa de Valori Bucuresti aflate in curs de decontare la intemediar, in valoare de 3.826.384 lei (in 2024: 792.735 lei), variatia acestora fiind influentata de aceste sume.
3. SITUATIA REZULTATULUI GLOBAL
Situatia rezultatului global 31 decembrie 2025, comparativ cu 31 decembrie 2024 se prezinta astfel:
|
|
31 decembrie 2025
|
31 decembrie 2024
|
Variatie %
|
|
Venituri di dobanzi
|
97.940
|
126.158
|
-22%
|
|
Venituri din dividende
|
29.279.819
|
20.325.701
|
44%
|
|
Castig net din active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere
|
215.043.348
|
4.858.353
|
4326%
|
|
Venituri totale
|
244.421.107
|
25.310.212
|
866%
|
|
|
|
|
|
|
Comisioane depozitare si custodie
|
(1.360.017)
|
(898.729)
|
51%
|
|
Comisioane administrare
|
(4.045.987)
|
(2.731.884)
|
48%
|
|
Cheltuieli cu serviciile de audit
|
(7.260)
|
(11.662)
|
-38%
|
|
Alte cheltuieli operationale
|
(1.104.707)
|
(1.173.468)
|
-6%
|
|
Total cheltuieli operationale
|
(6.517.971)
|
(4.815.743)
|
35%
|
|
|
|
|
|
|
Profit operationala anterior costurilor de finantare
|
237.903.136
|
20.494.469
|
1061%
|
|
|
|
|
|
|
Profit inainte de impozitare
|
237.903.136
|
20.494.469
|
1061%
|
|
Cheltuiala cu impozitul pe profit*
|
0
|
0
|
-
|
|
Profit dupa impozitare
|
237.903.136
|
20.494.469
|
1061%
|
|
Rezultatul Global al perioadei
|
237.903.136
|
20.494.469
|
1061%
|
* Fondul nu este supus impozitarii pentru cresterile realizate din investitii.
Veniturile din dobanzi au inregistrat o scadere de 22% fata de anul precedent, ca urmare a reducerii riscului politic in momentul cand s-a conturat noua coalitie de guvernare si a fost aprobrat un plan de redresare a bugetului de stat, menit sa reduca deficitul. Aceste masuri au readus increderea investitorilor atat la nivel local cat si international, incepand cu luna aprilie, dupa rezultatul alegerilor.
In anul 2025, evaluarea la piata a activelor financiare detinute de fond, actiuni din componenta indicelui BET pe care fondul il urmareste, a inregistrat o crestere fata de anul precedent. Evolutia a fost sustinuta de mentinerea trendului pozitiv al pietei bursiere de la Bucuresti, unde indicele BET a inregistrat o crestere cu +46,16% in 2025, comparativ cu o crestere cu +8,78% in anul precedent. Aceasta evolutie s-a reflectat in rezultatul financiar al fondului.
Elementele din categoria „Alte cheltuieli” includ cheltuieli precum comisioane de tranzactionare in valoare de 471.319 lei (in 2024: 789.337 lei), taxe ASF in valoare de 517.065 lei (in 2024: 326.564 lei), comisioane catre Depozitarul Central si Bursa de Valori Bucuresti in valoare de 113.386 lei (in 2024: 55.871 lei) si comisioane bancare in valoare de 1.117 lei (in 2024: 1.135 lei).
Cheltuielile fondului au crescut datorita cresterii activelor, aceste cheltuieli fiind in general calculate ca procent din activul fondului.
4. SITUATIA MODIFICARII ACTIVELOR NETE (CAPITALURILOR PROPRII) ATRIBUITE DETINATORILOR DE UNITATI DE FOND RASCUMPARABILE
|
|
Numar de unitati de fond aflate in circulatie
|
Capital propriu calculat conform IFRS
|
Ajustari IFRS de valoare justa
|
Activ net atribuibil detinatorilor de unitati rascumparabile (calculat conform cerintelor de rascumparare)
|
|
La 1 ianuarie 2024
|
7.340.000
|
170.541.347
|
1.674
|
170.543.022
|
|
Modificari in 2024:
|
|
|
|
|
|
Profitul exercitiului financiar
|
|
20.494.469
|
562
|
20.495.031
|
|
Subscriere de unitati de fond
|
9.700.000
|
261.607.625
|
|
261.607.625
|
|
Rascumparare de unitati de fond
|
(190.000)
|
(4.940.435)
|
|
(4.940.435)
|
|
La 31 decembrie 2024
|
16.850.000
|
447.703.006
|
2.236
|
447.705.243
|
|
Modificari in 2025:
|
|
|
|
|
|
Profitul exercitiului financiar
|
|
237.903.136
|
1.820
|
237.904.956
|
|
Subscriere de unitati de fond
|
3.310.000
|
120.619.853
|
|
120.619.853
|
|
Rascumparare de unitati de fond
|
(980.000)
|
(27.269.742)
|
|
(27.269.742)
|
|
La 31 decembrie 2025
|
19.180.000
|
778.956.253
|
4.056
|
778.960.310
|
|
|
|
|
|
|
5. EVOLUTIA VALORILOR UNITARE A ACTIVULUI NET
Evolutia VUAN si a altor indicatori importanti la 31 decembrie 2025, comparativ cu 31 decembrie 2024 se prezinta astfel:
|
Indicatori
|
31 decembrie 2025
|
31 decembrie 2024
|
Variatie %
|
|
Activ net* la data raportarii - lei
|
778.956.253
|
447.703.006
|
74%
|
|
Numar unitati de fond aflate in circulatie
|
19.180.000
|
16.850.000
|
14%
|
|
VUAN - valoarea la data de raportare
|
40,6132
|
26,5700
|
53%
|
|
VUAN - valoarea maxima inregistrata
|
40,6145
|
29,6474
|
37%
|
|
VUAN - valoarea minima inregistrata
|
25,8325
|
22,9337
|
13%
|
|
Total investitori
|
33.317
|
28.597
|
17%
|
*Activ net calculat conform IFRS
La finalul anului 2025 valoarea unitara a activului net a crescut cu 53%, atingand 40,6132 lei, comparativ cu 26,5700 lei la finalul anului precedent. Numarul de unitati de fond aflate in circulatie la 31.12.2025 a ajuns la 19.180.000, acesta inregistrand o crestere cu 130% fata de 16.850.000 la 31.12.2024.
Nota: Situatiile financiare anuale preliminare pentru anul 2025 sunt intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara si nu au fost auditate.
Presedinte CA Contabil Sef
Pasol Razvan Florin Cojocar Mirela Andreea