Raport activ net STK Emergent
Februarie 2019
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
RON
|
Ianuarie 2019
|
Februarie 2019
|
|
Actiuni necotate
|
27,667,252
|
27,667,252
|
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
31,742,887
|
32,277,045
|
|
Actiuni
|
25,924,404
|
26,742,916
|
|
Numerar
|
5,457,723
|
5,191,384
|
|
Titluri OPC
|
568,905
|
549,102
|
|
Alte active nete
|
-208,146
|
-206,358
|
|
Alte Datorii
|
139,781
|
140,949
|
|
Activ net
|
59,270,358
|
59,803,348
|
|
VUAN
|
97.20
|
98.08
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii februarie o pondere de 54.0% in totalul activului net.
Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
La sfarsitul lunii februarie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 79.9%, iar numerarul reprezinta 16.0% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.
Pretul petrolului WTI a crescut in cursul lunii februarie cu 6.04%, incheind luna la 57.24$/baril, influentat de variatia stocurilor de titei din SUA, de reducerile de productie implementate de membrii OPEC+, in special Arabia Saudita, Rusia si Nigeria, dar si de semnele de progres in negocierile comerciale dintre Statele Unite si China.
2. Portofoliul de actiuni
Istoric, pretul petrolului a fost functie de cerere si oferta, iar pentru viitor, credem ca in evolutia acestuia, factorii bullish sunt preponderenti: reducerile de productie implementate de OPEC+, sanctiunile adresate sectoarelor petroliere ale Iranului si Venezuelei, reducerea bugetelor de investitii noi ale firmelor de shale oil din SUA. Estimarea pretului petrolului WTI in raport cu cererea si oferta de petrol este de 81$/baril, ceea ce reprezinta un upside de 42% fata de pretul de la finalul lunii februarie.
La sfarsitul lunii februarie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 32.28 milioane lei, in crestere cu 1.68% fata de valoarea de la finele lunii ianuarie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Crestere a activului net unitar de 0.90% in ultima luna
La 28.02.2019 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 98.08 RON, in crestere cu 0.90% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii ianuarie.
Indicele BET a inregistrat o crestere de 10.42% in luna februarie, luna in care companiile listate si-au prezentat rezultatele financiare pentru 2018, astfel ca actiunile TLV, BRD si SNN au postat cele mai mari cresteri, de 21.02%, 19.00% si respectiv 16.60%; actiunile SFG si DIGI au marcat scaderi de 6.86% si, respectiv, 0.75%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut in luna februarie cu 5.31%, cu SIF3 inregistrand o crestere de 12.39%, FP de 9.57%, SIF1 de 8.77%, SIF4 de 6.55%; SIF2 a scazut cu 1.03% iar SIF5 cu 0.73%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna februarie 2019 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii februarie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 1.06% supraperformand evolutia indicelui BET-FI, care s-a corectat cu 24.43%, dar subperformand evolutia indicele BET, care a crescut cu 2.86% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital
Luna februarie a fost caracterizata de cresteri ale pietelor de capital
Pietele financiare mature au crescut in luna februarie in medie cu 2.88%, pe fondul raportarilor trimestriale si a inregistrarii unor progrese in negocierile dintre SUA si China; astfel, indicele francez CAC40 a crescut cu 5.0%, indicele german DAX cu 3.1%, indicele american S&P500 cu 3.0%, indicele austriac ATX cu 1.9% iar indicele britanic FTSE100 cu 1.5%.
In februarie, premierul britanic a amanat pentru luna martie un nou vot asupra unui acord revizuit de iesire a Regatului Unit din Uniunea Europeana; daca Parlamentul nu va aproba acordul pana la data de 12 martie, va trebui sa se pronunte prin vot asupra unei iesiri din UE fara acord, in 13 martie. In cazul in care optiunea este respinsa, pe 14 martie se va desfasura un alt vot pentru o ″extindere scurta, limitata” a perioadei de negociere prevazute dincolo de data de 29 martie.
Bursele emergente au realizat in medie o crestere de 2.39% in luna februarie; bursele din China si Romania au inregistrat cele mai mari randamente de 13.8% si 10.4%; la polul opus se afla bursele din Polonia, Rusia si Ungaria, cu randamente de -2.0%, -1.4% si -1.3%.
|
Indice
|
Tara
|
2017*
|
2018**
|
YTD
2019***
|
Feb -19****
|
|
|
ATX
|
Austria
|
30.6%
|
-19.7%
|
10.7%
|
1.9%
|
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
15.5%
|
-12.3%
|
-1.5%
|
-0.1%
|
|
PX
|
Cehia
|
17.0%
|
-8.5%
|
8.6%
|
2.7%
|
|
SSEC
|
China
|
6.6%
|
-24.6%
|
17.9%
|
13.8%
|
|
CAC40
|
Franta
|
9.3%
|
-11.0%
|
10.8%
|
5.0%
|
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
7.6%
|
-12.5%
|
5.2%
|
1.5%
|
|
DAX
|
Germania
|
12.5%
|
-18.3%
|
9.1%
|
3.1%
|
|
BSE SENSEX
|
India
|
27.9%
|
5.9%
|
-0.6%
|
-1.1%
|
|
WIG 20
|
Polonia
|
26.4%
|
-7.5%
|
2.4%
|
-2.0%
|
|
BET
|
Romania
|
9.4%
|
-4.8%
|
3.9%
|
10.4%
|
|
BET-FI
|
Romania
|
33.4%
|
-12.6%
|
1.2%
|
5.3%
|
|
SP 500
|
SUA
|
19.4%
|
-6.2%
|
11.1%
|
3.0%
|
|
BUX
|
Ungaria
|
23.0%
|
-0.6%
|
3.1%
|
-1.3%
|
|
MOEX
|
Rusia
|
-5.5%
|
11.8%
|
5.4%
|
-1.4%
|
|
ISE 100
|
Turcia
|
47.6%
|
-20.9%
|
14.5%
|
0.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 30.12.2016-29.12.2017
**randament 29.12.2017-31.12.2018
***randament 31.12.2018-28.02.2019
****randament ultima luna: 31.01.2019-28.02.2019