Raport trim 3 2019

Denumirea entitatii emitente: Purcari Wineries Public Company Limited

Sediul social: 1 Lampousas Street, 1095 Nicosia, Cipru

Numarul de fax: +357 22 779939

Codul unic de inregistrare: HE 201949

Numarul de inregistrare in Registrul Comertului: HE 201949

Capital social subscris si varsat: 200,000 EUR

Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucuresti

Cuprins

Nota: Prezentele situatii financiare au fost pregatite in concordanta cu standardele internationale de raportare, adoptate de Uniunea Europeana (“IFRS”).

Bazele raportului: Conform Regulamentului C.N.V.M. nr. 5/2018, privind emitentii si operatiunile cu valori mobiliare si a Legii 24/2017 privind emiterea de instrumente financiare si operatiuni de plata; in conformitate cu sectiunea 10 a Legii Cipriote privind Transparenta (valorile mobiliare pentru tranzactionare pe piete reglementate) din 2007, astfel cum a fost modificata.

I.              Situatia consolidata neauditata a pozitiei financiare la 30 Septembrie 2019

II.           Situatia consolidata neauditata a contului de profit si pierdere pentru perioada incheiata la 30 Septembrie 2019

III.        Analiza Financiara

In 9 luni ale anului 2019, Grupul Purcari a inregistrat vanzari nete in suma de 138.6 mil. RON, in crestere cu +22% fata de perioada similara a anului precedent. Principalele piete de desfacere, care au contribuit cel mai mult la cresterea in cifre absolute, sunt Romania (+25%), Moldova (+18%) si China (+72%). Cresteri cu ritm de doua cifre se inregistreaza si in Polonia, Ucraina si Belarus, corespunzator de 19%, 21% si 23%.

Ca si mix de produse, segmentul premium a continuat sa demonstreze performante peste media pe intreg portofoliu, brandul Purcari inregistrand o crestere de +32% an la an, determinata in principal de continuarea dinamicii pozitive din Romania si China. Bardar, brand-ul premium in segmentul brandy, de asemenea a continuat pe o traiectorie de crestere accelerata, +25% anual.

Marja bruta se mentine la acelasi nivel de 50%, comparativ cu perioada de referinta a anului precedent, bazata pe o dinamica pozitiva a mixului de produse si administrarii prudente a costurilor de personal, ceea ce a dus la cresterea cu +23% a profitului brut.

Pe partea cheltuielilor general-administrative si comerciale, Grupul Purcari a continuat sa creasca  investitiile in marketing, pentru capitalizarea brandului, menita sa asigure crestere in viitor. Cu toate acestea, cota cheltuielilor comerciale in cifra de afaceri a fost mentinuta sub 8%. Grupul continua sa demonstreze un bun control la nivelul cheltuielilor general-administrative, acestea fiind mentinute la circa 13% din cifra de afaceri, inregistrand o usoara imbunatatire comparativ cu aceasi perioada a anului precedent si comparativ cu intregul an finanicar 2018.

Grupul a inregistrat provizioane pentru posibila pierdere a creantelor comerciale in suma de 1.09 mil. RON, inainte de sezonul de varf preconizat pentru Tr.4/2019. Conducerea anticipeaza o recuperare semnificativa a creantelor comerciale deteriorate, dar a decis sa adopte o abordare prudenta in evaluarea riscurilor de piata.

Profitul din exploatare a crescut cu +20% fata de perioada anterioara, influentat pozitiv de cresterea profitului brut si de controlul cheltuielilor general-administrative, in ciuda provizioanelor inregistrate.

EBITDA a atins nivelul de 46.2 mil RON, in crestere cu 20% fata de aceeasi perioada a anului trecut. Ajustata la cheltuielile legate de IPO din 2018, EBITDA a crescut cu 17% fata de perioada precedenta.

Cheltuielile de depreciere si amortizare au crescut cu 57% an la an, datorita programului semnificativ de investitii capitale, conceput pentru a corela capacitatile Grupului cu cresterea puternica de-a lungul anilor si pentru a asigura o crestere durabila in continuu. Cea mai mare parte a investitiilor capitale este finantata din imprumuturi bancare. Astfel, costurile de finantare in cele 9 luni ale anului 2019 au crescut cu 61% fata de perioada similara a anului precedent.

La perioada de raportare, Grupul si-a mentinut rata generala de lichiditate la un nivel similar de ridicat de 2.50, in comparatie cu 2.52 la finele anului 2018. Termenul de recuperare al creantelor s-a imbunatatit, astfel rotatia creantelor s-a diminuat de la 126 zile la sfarsitul anului 2018 pana la 84 zile la saarsitul lunii septembrie 2019.

Gradul de indatorare a grupului este de 63% (D/C) si se mentine la nivelul inregistrat la sfarsitul anului 2018.

IV.        Evenimente importante

La 28 februarie 2019 Grupul a finalizat achizitia de active ale vinariei Vismos, inclusiv 263 hectare de vita de vie si o platforma de producere pentru vinificatia primara, capabila sa proceseze pana la 8,000 tone de struguri (echivalentul a circa 5.0 milioane litri de vin sau 6.7 milioane sticle). Achizitia a fost strucutrata ca cumparare de active, cu plata in doua transe, 0.76 milioane EUR fiind platite la incheierea tranzactiei si 1.49 milioane EUR urmand a fi platite pana in martie 2020. Grupul crede ca aceasta achizitie va aduce beneficii semnificative, oferind acces la struguri albi de calitate in zona Chetrosu (Moldova) si la plantatiile de struguri rosii din zona Moscovei (Moldova), cunoscuta ca fiind una dintre cele mai potrivite pentru cultivarea si prelucrarea strugurilor pe scara larga. Urmare a acestei achizitii, suprafata totala a viilor operate de grup a crescut pana la 1,392 hectare.

In martie 2019 subsidiarele Grupului au semnat contracte de credit noi in suma de 150 milioane MDL cu MAIB, cea mai mare banca din Moldova, pentru a-si finanta investitiile capitale si pentru a sustine cresterea vanzarilor cu capitalul de lucru necesar. Dupa atragerea acestor noi credite, expunerea totala fata de MAIB va creste spre sfarsitul anului 2019 cu 65 milioane MDL, tinand cont de graficul de rambursare existent. Creditele au fost atrase in EUR si MDL, in proportii de 60% si respectiv 40%, cu rate ale dobanzilor de 3.9% la creditele in EUR si 8.5% la cele in MDL.

In luna mai 2019 Grupul a incasat 0.86 milioane EUR din vanzarea a doua loturi de teren, ipotecate ca garantii de catre Speed SRL (entitate juridica ce sta in spatele vinariei Cramele Husi din Romania). Ca informare, Speed SRL era una dintre vinariile cu cea mai mare crestere din Romania, dar care a intrat in dificultati financiare cu creditorii. Grupul a achizitionat datoriile bancare ale Speed SRL cu 1.2 milioane EUR, la un discount fata de valoarea nominala, aderand astfel la consiliul creditorilor. Dupa vanzarea celor doua active ipotecate, Grupul continuie sa detina garantii asupra mai multor active importante ale Speed SRL, inclusiv asupra platformei de producere. Tinand cont de procedura iminenta a falimentului si licitarea activelor Speed SRL, Grupul va incerca fie sa achizitioneze activele vizate in cadrul licitatiilor, cu conditia ca preturile sa fie considerate atractive, fie sa beneficieze in calitate de creditor de incasarea sumelor rezultate din vanzarea acestor active.

La 25 aprilie 2019 AGA a aprobat distribuirea de dividende pentru anul financiar 2018 in marime de 0.95 RON per actiune, cu o suma totala spre distribuire de pana la 19 milioane RON. Aceasta a reprezentat o rentabilitate de 5% la investitia in actiuni WINE la acea data.

La data de 31 iulie 2019 Societatea a platit dividendele pentru anul financiar 2018.

La 13 iunie 2019 Societatea a demarat un program de rascumparare a actiunilor proprii pentru  200,000 actiuni.

La 13 noiembrie 2019 Societatea a finalizat programul, rascumparand 200,000 actiuni la o valoare totala de tranzactionare de 4,529,629 RON.

V.           Indicatori Economico-Financiari

VI.        Evolutia EBITDA