Raport activ net STK Emergent
Iulie 2019
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
RON
|
Iunie
2019
|
Iulie
2019
|
Actiuni necotate
|
28,459,467
|
28,459,467
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
30,307,041
|
30,977,143
|
Actiuni
|
22,952,806
|
23,819,000
|
Numerar
|
6,928,048
|
6,710,314
|
Titluri OPC
|
632,342
|
653,985
|
Alte active nete
|
-206,155
|
-206,155
|
Alte Datorii
|
128,441
|
139,381
|
Activ net
|
58,638,067
|
59,297,230
|
VUAN
|
96.17
|
97.25
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii iulie o pondere de 52.2% in totalul activului net.
Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, iar pentru societatile necotate se foloseste o valoare justa data de un raport de evaluare realizat de un evaluator extern avizat ANEVAR.
La sfarsitul lunii iulie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 71.9%, iar numerarul reprezinta 21.5% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti.
Pretul petrolului Brent a scazut usor in cursul lunii iulie cu 0.31%, incheind luna la 64.20$/baril, influentat de variatia stocurilor de titei din SUA, de prelungirea intelegerii intre tarile membre OPEC si non OPEC de reducere a productiei de petrol pana la sfarsitul lunii martie 2020, de tensiunile din Orientul Mijlociu, iranienii capturand un tanc petrolier britanic in zona Stramtorii Ormuz, zona cruciala din Golful Persic, prin care trece aproximativ o treime din tot petrolul comercializat pe mare; in plus, preturile petrolului continua sa fie presate de temerile persistente asupra cererii date de razboiul comercial dintre SUA si China.
2. Portofoliul de actiuni
Desi variatia productiei de petrol este estimata in crestere de la un an la altul, data in principal de productia de shale din SUA, in perioada 2015-2019 capex la nivelul industriei se situa la 50-60% fata de maximul din anul 2014. Istoric exista corelatie intre productie si capex, iar bazat pe aceasta corelatie, rezulta ca exista sanse ca productia in anii urmatori sa nu poata tine pasul cu cresterea cererii. Pretul petrolului Brent estimat in functie de cererea si oferta de petrol este de 80$/baril; pretul de la sfarsitul lunii iulie este cu 20% sub estimare, fiind al cincilea an consecutiv in care pretul mediu anual a fost sub estimari; in ultimii 20 ani, a existat un caz asemanator, in 2004, care a fost urmat de o crestere de 94% a pretului in urmatorii 3 ani (de la 38.46$/baril, la 74.72$/baril).
La sfarsitul lunii iulie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 30.98 milioane lei, in crestere cu 2.21% fata de valoarea de la finele lunii iunie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Activul net unitar a crescut cu 1.12% in ultima luna
La 31.07.2019 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 97.25 RON, in crestere cu 1.12% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii iunie.
Indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat in luna iulie o crestere medie de 4.4%, in cursul lunii depasind nivelul de 9,000 puncte; din componenta indicelui, actiunile ALR si BRD au marcat cele mai mari cresteri, de 15.3% si 8.1%, in timp ce actiunile SFG si COTE au inregistrat scaderi de 6.5% si 2.0%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut cu 3.3% in luna iulie, cele cinci SIF-uri si FP inregistrand randamente cuprinse intre 0.6% si 6.8%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna iulie 2019 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii iulie, valoarea activului net unitar a inregistrat o usoara variatie pozitiva de 0.21%, acesta supraperformand evolutia indicelui BET-FI, care s-a corectat cu 13.58%, dar subperformand evolutia indicelui BET, ce a crescut cu 23.35% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital
Luna iulie a fost caracterizata de usoare cresteri ale pietelor de capital
Pietele financiare mature au crescut in luna iulie in medie cu 0.33%, indicii pietelor mature de capital inregistrand urmatoarele randamente: indicele britanic FTSE100 2.2%, indicele american S&P500 1.3%, indicele austriac ATX 0.2%, indicele francez CAC40 -0.4%, indicele german DAX -1.7%.
In sedinta din 31 iulie, Rezerva Federala a SUA a decis pentru prima data din decembrie 2008 sa reduca rata de politica monetara, cu un sfert de punct procentual, in intervalul 2.00%-2.25%.
In cursul lunii, Boris Johnson a fost ales ca prim-ministru al Marii Britanii, preluand sarcina de a finaliza procesul de Brexit pana la data de 31 octombrie 2019, crescand temerile cu privire la iesirea tarii din UE fara un acord.
Bursele emergente au realizat in luna iulie o crestere medie de 0.24%; bursele din Turcia, Romania si Cehia au inregistrat cresteri de 5.8%, 4.4% si 1.4%, in timp ce bursele din India, Polonia si China au marcat scaderi de 4.9%, 2.2% si 1.6%.
Indice
|
Tara
|
2017*
|
2018**
|
YTD
2019***
|
Iul -19****
|
|
ATX
|
Austria
|
30.6%
|
-19.7%
|
8.7%
|
0.2%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
15.5%
|
-12.3%
|
-2.3%
|
-1.2%
|
PX
|
Cehia
|
17.0%
|
-8.5%
|
7.1%
|
1.4%
|
SSEC
|
China
|
6.6%
|
-24.6%
|
17.6%
|
-1.6%
|
CAC40
|
Franta
|
9.3%
|
-11.0%
|
16.7%
|
-0.4%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
7.6%
|
-12.5%
|
12.8%
|
2.2%
|
DAX
|
Germania
|
12.5%
|
-18.3%
|
15.4%
|
-1.7%
|
BSE SENSEX
|
India
|
27.9%
|
5.9%
|
3.9%
|
-4.9%
|
WIG 20
|
Polonia
|
26.4%
|
-7.5%
|
0.0%
|
-2.2%
|
BET
|
Romania
|
9.4%
|
-4.8%
|
24.7%
|
4.4%
|
BET-FI
|
Romania
|
33.4%
|
-12.6%
|
15.7%
|
3.3%
|
SP 500
|
SUA
|
19.4%
|
-6.2%
|
18.9%
|
1.3%
|
BUX
|
Ungaria
|
23.0%
|
-0.6%
|
4.2%
|
1.2%
|
MOEX
|
Rusia
|
-5.5%
|
11.8%
|
16.2%
|
-1.0%
|
ISE 100
|
Turcia
|
47.6%
|
-20.9%
|
-3.3%
|
5.8%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|