Raport activ net STK Emergent
Iulie 2018
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
Iunie
2018
|
Iulie
2018
|
Actiuni necotate
|
28,119,767
|
28,119,767
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
45,407,502
|
43,681,146
|
Actiuni
|
35,078,866
|
32,303,793
|
Numerar
|
9,907,381
|
10,971,097
|
Titluri OPC
|
555,000
|
550,000
|
Alte active nete
|
-133,745
|
-143,745
|
Alte Datorii
|
166,625
|
168,995
|
Activ net
|
73,360,644
|
71,631,918
|
VUAN
|
120.31
|
117.48
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii iulie o pondere de 61.0% in totalul activului net.
Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
La sfarsitul lunii iulie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, circa 72.9%, in timp ce numerarul reprezinta 25.0% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite, si dividendele de incasat (in cazul lunii iunie).
In cursul lunii iulie, pretul petrolului WTI a scazut cu 7.9%, ajungand la 68.39 $/baril, pe fondul cresterii productiei OPEC si non-OPEC (OPEC si-a asumat angajamentul de a compensa pierderea de petrol din Iran, viitoarele sanctiuni formulate de SUA incepand sa reduca exporturile celui de-al treilea mare producator din OPEC); evolutia stocurilor de titei din SUA si temerile cu privire la escaladarea razboiului comercial dintre SUA si China au contribuit de asemenea la scaderea pretului petrolului in luna iulie.
2. Portofoliul de actiuni
Istoric, pretul petrolului a fost functie de cerere si oferta, iar pentru viitor, credem ca in evolutia acestuia, factorii bullish sunt preponderenti: cresterea cererii mondiale de petrol (cu 1.65 mb/zi in 2018 fata de anul 2017, conform ultimelor estimari ale OPEC), sanctiunile impuse de SUA Iranului, cu potential de reducere a ofertei de petrol cu aprox. 1 mb/zi, scaderea investitiilor noi din industrie (situate la circa 60% din investitiile anterioare scaderii pretului petrolului), iar cresterea productiei de shale oil poate compensa doar partial acesti factori. Estimarea pretului petrolului in raport cu cererea si oferta de petrol este de 81$/baril, ce reprezinta un upside de 18% fata de pretul de la finalul lunii iulie.
La sfarsitul lunii iulie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 43.7 milioane lei, in scadere cu 3.80% fata de valoarea de la finele lunii iunie.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Activul net unitar a scazut cu 2.36% in ultima luna
La 31.07.2018 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 117.48 RON, in scadere cu 2.36% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii iunie.
Bursa de Valori Bucuresti, reprezentata de indicele BET, a inregistrat in luna iulie o scadere de 1.35%. Dintre componente, actiunile BRD, TLV si TEL au marcat cele mai mari cresteri, de 4.57%, 4.38% si 2.71%, iar actiunile DIGI, SNG si BVB au inregistrat scaderi de 7.55%, 5.29% (randament ajustat cu dividendul acordat) si 3.61%.
Indicele sectorului financiar BET-FI, a crescut usor in luna iulie, cu 0.19%, SIF1, SIF5 si FP inregistrand cresteri de 4.35%, 0.48% si 0.11%; SIF4, SIF3 si SIF2 s-au corectat cu 3.39%, 2.31% si 1.45%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna iulie 2018 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii iulie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 21.05%, acesta supraperformand evolutia indicilor BET-FI care s-a corectat cu 18.61%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 6.92% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital in luna iulie
Luna iulie a fost caracterizata de cresteri ale pietelor de capital
Pietele financiare mature au inregistrat in medie o crestere de 3.55% in cursul lunii iulie, absorbind o noua runda de raportari financiare aferente celui de-al doilea trimestru al anului; astfel, indicele austriac ATX a crescut cu 5.1%, indicele german DAX a crescut cu 4.1%, indicele american S&P500 si cel francez CAC40 au crescut cu 3.6%, respectiv 3.5%, iar indicele britanic FTSE100 a inregistrat o crestere de 1.5%.
In data de 6 iulie, SUA a impus tarife de import pentru bunuri provenite din China in valoare de 34 miliarde $, actiune ce a fost imediat contracarata de o masura de aceasi proportie din partea Chinei, Beijingul acuzand Statele Unite de declansarea "celui mai mare razboi comercial la scara larga".
Bursele emergente au crescut in medie cu 1.86% in luna iulie; bursele din Romania si Ungaria au inregistrat randamente negative de 1.4% si respectiv 1.1%, restul burselor emergente realizand randamente pozitive, in top fiind bursa din Polonia cu 7.8% si bursa din India cu 6.2%.
Indice
|
Tara
|
2016*
|
2017**
|
YTD 2018***
|
Iul -18****
|
ATX
|
Austria
|
9.2%
|
30.6%
|
0.0%
|
5.1%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
27.2%
|
15.5%
|
-6.4%
|
0.0%
|
PX
|
Cehia
|
-3.6%
|
17.0%
|
1.3%
|
2.6%
|
SSEC
|
China
|
-12.3%
|
6.6%
|
-13.0%
|
1.0%
|
CAC40
|
Franta
|
4.9%
|
9.3%
|
3.7%
|
3.5%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
14.4%
|
7.6%
|
0.8%
|
1.5%
|
DAX
|
Germania
|
6.9%
|
12.5%
|
-0.9%
|
4.1%
|
BSE SENSEX
|
India
|
1.9%
|
27.9%
|
10.4%
|
6.2%
|
WIG 20
|
Polonia
|
4.8%
|
26.4%
|
-6.5%
|
7.8%
|
BET
|
Romania
|
1.2%
|
9.4%
|
2.9%
|
-1.4%
|
BET-FI
|
Romania
|
-1.9%
|
33.4%
|
-4.8%
|
0.2%
|
SP 500
|
SUA
|
9.5%
|
19.4%
|
5.3%
|
3.6%
|
BUX
|
Ungaria
|
33.8%
|
23.0%
|
-9.2%
|
-1.1%
|
MOEX
|
Rusia
|
26.8%
|
-5.5%
|
10.0%
|
1.1%
|
ISE 100
|
Turcia
|
8.9%
|
47.6%
|
-15.9%
|
0.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2015-30.12.2016
**randament 30.12.2016-29.12.2017
***randament 29.12.2017-31.07.2018
****randament ultima luna: 29.06.2018-31.07.2018