Raport activ net STK Emergent
Martie 2018
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
Februarie 2018
|
Martie 2018
|
Actiuni necotate
|
28,119,767
|
28,119,767
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
37,718,396
|
38,003,225
|
Actiuni
|
35,593,824
|
24,975,574
|
Numerar
|
1,643,316
|
12,536,396
|
Titluri OPC
|
625,000
|
635,000
|
Alte active nete
|
-143,745
|
-143,745
|
Alte Datorii
|
155,607
|
150,500
|
Activ net
|
65,682,556
|
65,972,492
|
VUAN
|
107.72
|
108.20
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii martie o pondere de 57.8% in totalul activului net.
Detinerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
La sfarsitul lunii martie, portofoliului de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, circa 62.8%, in timp ce numerarul reprezinta 32.9% din totalul portofoliului, in cursul lunii martie fiind lichidate o parte a investitiilor, pentru a diminua riscul generat de corectiile pietelor din ultima perioada.
In luna martie, pretul petrolului s-a apreciat cu 5.5%, atingand un maxim de 66.52$/baril, sustinut de un dolar american mai slab, de tensiunile dintre Iran si Arabia Saudita ce au starnit ingrijorari cu privire la livrarile din Orientul Mijlociu, care sunt deja restrictionate de intelegerea din cadrul OPEC, dar si de o scadere mai mare decat cea asteptata a stocurilor de titei din SUA.
2. Portofoliul de actiuni
Conform analizelor OPEC, cererea globala de petrol pentru anul 2018 este estimata in crestere cu 1.58% fata de nivelul anului 2017, acesta fiind un factor care poate genera cresteri viitoare ale pretului petrolului. Potrivit functiei de modelare a acestuia in raport cu cererea si oferta de petrol, rezulta un pret de echilibru de 81$/baril, in crestere cu 1.3% fata de evaluarea precedenta, reprezentand un upside de 25% fata de pretul de la finalul lunii martie.
La sfarsitul lunii martie, portofoliul tranzactionabil al fondului este evaluat la aproximativ 38.0 milioane lei, in crestere usoara cu 0.75% fata de valoarea de la finele lunii februarie, firmele din sectorul petrolier inregistrand in medie usoare cresteri in cursul lunii.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Crestere de 0.44% a activului net unitar in ultima luna
La 30.03.2018 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 108.20 RON, in crestere cu 0.44% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii februarie.
Luna martie s-a incheiat cu o crestere de 3.1% a indicelui BET al Bursei de Valori Bucuresti, apreciere data de rezultatele financiare si de dividendele oferite de companiile ce compun indicele. Actiunile BRD, TLV si SNG au avut cele mai mari cresteri (7.86%, 6.94% si 3.42%), iar actiunile TEL, M si DIGI au inregistrat scaderi de 5.62%, 3.51% si respectiv 2.86%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a scazut cu 2.91% in ultima luna, doar FP inregistrand un randament pozitiv de 0.97%. Cele cinci societati de investitii financiare au marcat scaderi intre 2-8%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna martie 2018 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii martie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 11.49%, acesta supraperformand evolutia indicelui BET-FI care s-a corectat cu 12.18%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 16.79% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital in luna martie
Luna martie a fost caracterizata de scaderi ale pietelor de capital
Pietele financiare mature au inregistrat in medie un alt declin de 2.42% in cursul lunii martie, cauzat in principal de temerile cu privire la izbucnirea unui razboi comercial intre SUA si China, odata cu decizia SUA de a impune taxe suplimentare la importurile de otel (in procent de 25%) si aluminiu (in procent de 10%); astfel, indicele CAC 40 a scazut cu 2.9%, indicii S&P 500 si indicele german DAX au inregistrat scaderi de 2.7%, indicele FTSE 100 s-a redus 2.4%, iar indicele ATX cu 1.4%.
Ca politica monetara, Rezerva Federala a SUA a decis in sedinta din cursul lunii martie cresterea ratei dobanzii de referinta la 1.75%, pe fondul consolidarii pietei fortei de munca si cresterii activitatii economice; asteptarile curente ale pietei sunt ca FED sa majoreze rata inca de doua ori in cursul anului 2018.
Si in luna martie, bursele emergente au evolut in acelasi sens cu cele dezvoltate, scaderea medie fiind de 1.94%, bursele din Polonia si Bulgaria inregistrand cele mai negative rentabilitati, de -6.5% si respectiv -5.4%. In schimb, bursele din Romania, Ucraina si Cehia au inregistrat rentabilitati pozitive de 3.1%, 2.2% si respectiv 0.3%.
Indice
|
Tara
|
2016*
|
2017**
|
YTD 2018***
|
Mar -18****
|
|
ATX
|
Austria
|
9.2%
|
30.6%
|
0.2%
|
-1.4%
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
27.2%
|
15.5%
|
-4.2%
|
-5.4%
|
PX
|
Cehia
|
-3.6%
|
17.0%
|
4.2%
|
0.3%
|
SSEC
|
China
|
-12.3%
|
6.6%
|
-4.2%
|
-2.8%
|
CAC40
|
Franta
|
4.9%
|
9.3%
|
-2.7%
|
-2.9%
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
14.4%
|
7.6%
|
-8.2%
|
-2.4%
|
DAX
|
Germania
|
6.9%
|
12.5%
|
-6.4%
|
-2.7%
|
BSE SENSEX
|
India
|
1.9%
|
27.9%
|
-3.2%
|
-3.6%
|
WIG 20
|
Polonia
|
4.8%
|
26.4%
|
-10.2%
|
-6.5%
|
BET
|
Romania
|
1.2%
|
9.4%
|
12.4%
|
3.10%
|
BET-FI
|
Romania
|
-1.9%
|
33.4%
|
2.8%
|
-2.91%
|
SP 500
|
SUA
|
9.5%
|
19.4%
|
-1.2%
|
-2.7%
|
BUX
|
Ungaria
|
33.8%
|
23.0%
|
-5.4%
|
-2.2%
|
MICEX
|
Rusia
|
26.8%
|
-5.5%
|
7.6%
|
-1.1%
|
PFTS
|
Ucraina
|
10.2%
|
18.8%
|
12.5%
|
2.2%
|
ISE 100
|
Turcia
|
8.9%
|
47.6%
|
-0.3%
|
-3.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2015-30.12.2016
**randament 30.12.2016-29.12.2017
***randament 29.12.2017-30.03.2018
****randament ultima luna: 28.02.2018-30.03.2018