VAN la data 29.03.2019

Raport activ net STK Emergent

Martie 2019

Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti

Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat

Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753

Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008

Depozitarul Fondului: BRD- GSG

 1. Activele fondului 

Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii martie o pondere de 56.0% in totalul activului net.

Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.

La sfarsitul lunii martie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 80.0%, iar numerarul reprezinta 14.4% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.

Pretul petrolului WTI a crescut in cursul lunii martie cu 5.07%, incheind luna la 60.14$/baril, sprijinit de respectarea acordului de reducere a productiei de catre  membrii OPEC+, alaturi de reduceri involuntare ale productiei din Venezuela si Iran, ambele aflate sub sanctiuni ale SUA, cu scopul de a le limita exporturile.

2. Portofoliul de actiuni

Istoric, pretul petrolului a fost functie de cerere si oferta, iar pentru viitor, credem ca in evolutia acestuia factorii bullish sunt preponderenti: reducerile de productie implementate de OPEC+, sanctiunile adresate sectoarelor petroliere ale Iranului si Venezuelei, reducerea bugetelor de investitii noi ale firmelor de shale oil din SUA. Estimarea pretului petrolului WTI in raport cu cererea si oferta de petrol este de 81$/baril, ce reprezinta un upside de 35% fata de pretul de la finalul lunii martie.

La sfarsitul lunii martie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 35.05 milioane lei, in crestere cu 8.58% fata de valoarea de la finele lunii februarie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu.

Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!

Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!

3. Evolutia valorii activului net unitar

Crestere a activului net unitar de 4.63% in ultima luna

La 29.03.2019 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 102.62 RON, in crestere cu 4.63% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii februarie.

Indicele BET a inregistrat o crestere de 4.82% in luna martie, actiunile TLV, BRD si SNG marcand cele mai mari cresteri, de 9.24%, 9.21% si respectiv 6.77%, iar actiunile SFG si DIGI au marcat alte scaderi de 8.68% si respectiv 4.34%.

Indicele sectorului financiar BET-FI a postat o crestere de 2.04% in luna martie, cu SIF2, FP, SIF4 si SIF5 inregistrand cresteri de 4.88%, 3.74%, 2.27% si respectiv 2.20%, in timp ce SIF1 si SIF3 au scazut cu 3.23% si respectiv 0.40%.

Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna martie 2019 se prezinta astfel:

De la lansare si pana la finalul lunii martie valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 5.75%, acesta supraperformand evolutia indicelui BET-FI, care s-a corectat cu 22.89%, dar subperformand evolutia indicele BET care a crescut cu 7.82% in acelasi interval de timp.

4. Evolutia pietelor de capital

Luna martie a fost caracterizata de cresteri ale pietelor de capital

Pietele financiare mature au crescut in luna martie in medie cu 1.33%, indicii lor inregistrand urmatoarele randamente: indicele britanic FTSE100 2.9%, indicele francez CAC40 2.1%, indicele american S&P500 1.8%, indicele german DAX 0.1%, iar indicele austriac ATX -0.2%.

În sedinta din 20 martie, Rezerva Federala a SUA a lasat nemodificata dobanda de politica monetara in intervalul 2.25% si 2.50%, iar rata de crestere a PIB a fost redusa la 2.1%, fata de estimarea anterioara de 2.3%.

În cursul lunii martie, acordul revizuit de iesire a Regatului Unit din Uniunea Europeana a fost respins de doua ori de catre Parlamentul britanic, desi acesta a refuzat prin vot si posibilitatea iesirii din UE fara acord si, in consecinta, data de Brexit a fost amanata pentru 12 aprilie 2019.

Bursele emergente au realizat in medie o crestere de 1.16% in luna martie; bursele din India, China si Romania au inregistrat cele mai mari randamente de 7.8%, 5.1% si 4.8%; bursele din Turcia, Polonia si Bulgaria au marcat randamente de -10.3%, -0.9% si -0.3%.