Rezultate financiare preliminare 2017

STK Emergent - Date preliminare 2017

• Fondul STK Emergent a incheiat anul cu un profit de 92,3 mii lei.
• Rezultatul net al exercitiului financiar a fost influentat de evolutia companiilor din sectorul petrolier pe care Fondul a mizat.
• Fondul a inregistrat o reducere a cheltuielilor operationale cu 19%.
• In cursul anului 2017 Fondul a platit dividende in valoare de 5,8 milioane lei.

 1.   Mediul ecomonic

 2017 a fost un an tumultuos marcat de dezastre naturale, tensiuni geopolitice si diviziuni politice profunde in multe tari. Cu toate acestea, pe plan economic, 2017 incheiat intr-o nota ridicata, PIB continuand sa accelereze in mare parte a lumii, Banca Mondiala prognozand o crestere economica globala in 2018 de pana la 3,1%.

Pretul metalelor si al combustibilului au fost sustinute de un impuls mai puternic in ceea ce priveste cererea la nivel mondial, precum si de restrangerea ofertei in sectorul energetic, inclusiv opririle legate de uraganele din Statele Unite, criza din Venezuela si problemele de securitate din regiunea Irakului.

Pietele bursiere mature au inregistrat o rentabilitate medie anuala de 1,24%, iar bursele emergente au adus castiguri de 1,44% in medie, in timp ce randamentele generate de investitiile in metale pretioase au fost de 13,1% pentru aur, 6,4% pentru argint, 2,8% pentru platina, in metale industriale au fost de 31,4% pentru cupru, -10,6% pentru minereul de fier, iar pentru petrol, randamentul a fost de 11,5%.

Politicile monetare ale marilor puteri economice au continuat si in 2017 sa navigheze in directii contrare. Banca Centrala a Japoniei si-a continuat politica monetara relaxata cu scopul de a atinge tinta de inflatie de 2%, mentinand pe tot parcursul anului nivelul de -0.10% al dobanzii de politica monetara. De asemenea si Banca Centrala Europeana lasa neatinse ratele dobanzilor reprezentative la nivelurile actuale, dar modifica incepand cu luna aprilie ritmul lunar de achizitii nete de active din cadrul programului de achizitionare, de la 80 de miliarde EUR la 60 de miliarde EUR pana la sfarsitul lunii decembrie 2017; conform deciziei din decembrie, incepand cu luna ianuarie 2018, achizitiile nete de active s-au redus la un ritm lunar de 30 de miliarde EUR, pana la sfarsitul lunii septembrie 2018 sau ulterior, daca va fi necesar.

 In luna noiembrie 2017, Banca Centrala a Angliei a crescut pentru prima data in ultimii zece ani dobanda de politica monetara de la 0,25% la 0,50%, dar a mentinut programul de achizitii de obligatiuni corporative la zece miliarde de lire si cel al achizitiilor de obligatiuni guvernamentale la 435 de miliarde de lire in cursul anului 2017.

Rezerva Federala a SUA si-a continuat drumul spre o politica monetara restrictiva, majorand de trei ori dobanda cheie in 2017, de la 0,75% la 1,00% in martie, 1,25% in iunie si respectiv 1,50% in decembrie, avand la baza o economie si o piata a muncii imbunatatite.

Pe plan intern, BNR a mentinut dobanda de politica monetara la 1.75%, dar a modificat ratele dobanzilor aferente facilitatilor permanente, facilitatea de depozit (majorata de la 0,25%, la 0,50% in octombrie si la 0,75% in noiembrie) si facilitatea de credit (redusa de la 3,25%, la 3,00% in octombrie si la 2,75% in noiembrie). Bursa de la Bucuresti, reprezentata de indicele BET, a incheiat anul cu o crestere modesta de 0,9 %, in timp ce indicele sectorului financiar BET-FI a generat un randament de 2,5%.

2.   Situatiile financiare

Situatiile financiare anuale preliminare la 31.12.2017 au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS).

a)    Situatia pozitiei financiare

Comparativ cu inceputul anului, la 31.12.2017 bilantul preliminar al fondului, conform standardelor internationale de raportare financiara  IFRS se prezinta astfel:

                                                                                                             -lei-

In prima parte a anului, Fondul si-a crescut expunerea in titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, sectorul petrolier fiind cel mai subevaluat fata de restul sectoarelor, ceea ce indica un potential de supraperformanta a acestuia in perioada urmatoare.

Majorarea expunerii in sectorul petrolier a determinat o crestere a titlurilor la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere cu 160% fata de finalul anului 2016, in timp ce disponibilitatile banesti s-au redus cu 71%. O parte din scaderea numerarului se datoreaza platii dividendelor distribuite din profitul aferent anului 2016, in suma de circa 6 milioane lei.

Reducerea capitalurilor proprii cu 5%, de la 70,91 milioane lei, la inceputul anului 2017, la 67,22 milioane lei la finalul lunii decembrie s-a datorat platii dividendelor.

b)   Situatia contului de profit sau pierdere

Comparativ cu anul 2016, in anul 2017 contul de profit sau pierdere  preliminar al fondului, conform standardelor internationale de raportare financiara  IFRS se prezinta astfel:

                                                                                                             -lei-

Plasamentele in sectoarele minier si petrolier din cursul anului 2017 au generat venituri totale de 18,9 milioane lei, in contextul in care, pretul petrolului a scazut pana la 42,47$/baril in prima parte a anului, dar si-a revenit ulterior, la 29 Decembrie 2017 atingand 60,09$/baril, 11,5% peste pretul din ultima zi a anului 2016.

In anul 2017, lira s-a depreciat cu 0,8% in raport cu moneda nationala, fapt ce a generat inregistrarea de cheltuieli nete din diferente de curs valutar in suma de 0,053 milioane RON, semnificativ mai mici decat cele din cursul anului anterior, cand lira sterlina s-a depreciat cu 16,0% sub impactul referendumului privind Brexit-ul.

Cheltuielile operationale ale fondului au fost in suma de 18,9 milioane lei in 2017, in scadere cu 19% fata de anul precedent.

Inregistrarea de venituri, concomitent cu reducerea costurilor, a determinat realizarea unui profit net de aproximativ 92,3 mii lei.