COMUNICAT
catre actionarii SIF Oltenia SA si potentiali investitori
Stimati actionari,
Stimati investitori,
In cele ce urmeaza va prezentam conditiile care au determinat incheierea si derularea contractului de credit incheiat intre SIF Oltenia SA si Banca Transilvania in luna iunie 2020 si costurile totale generate de acesta.
Consiliul de Administratie al SIF Oltenia SA din 20.03.2020 prin Raportul curent nr. 2496/20.03.2020, publicat pe website-ul BVB, a informat investitorii cu privire la Convocarea AGOA pe a carei ordine de zi figurau ca puncte principale: aprobarea situatiilor financiare individuale, repartizarea profitului exercitiului financiar al anului 2019 in suma de 124.132.274 lei cu destinatia dividende in suma de 52.214.914,30 lei, respectiv un dividend brut/actiune de 0,10 lei iar diferenta in suma de 71.917.359,37 lei pentru alte resurse (surse proprii de finantare in vederea constituirii fondurilor necesare pentru investitii, in special pentru derularea unui viitor program de rascumparare a 22.149.143 actiuni proprii in vederea reducerii capitalului social al societatii). Data platii dividendelor 01.07.2020 a fost stabilita conform prevederilor art. 178 alin. (2) din Regulamentul ASF nr. 5/2018.
Prealabil convocarii AGOA de catre Consiliul de Administratie al SIF Oltenia SA existau urmatoarele prezumtii in asigurarea fondurilor necesare platii dividendelor propuse si realizarii programului de rascumparare a propriilor actiuni hotarat de AGEA din 25.03.2020, convocata si organizata la cererea actionarilor:
- dividende cuvenite de la societatile in care SIF Oltenia SA detine pachetul majoritar, prevazute a fi incasate pana la data de 30.03.2020 in suma de 6.256.511 lei, respectiv de la urmatoarele societati: Voltalim SA, Provitas SA, Complex Hotelier Dambovita SA, Univers SA, Mercur SA si Flaros SA;
- OMV PETROM SA, prin Raportul curent din 17.03.2020 a comunicat propunerea acordarii unui dividend de 0,031 lei/actiune cu data platii in 05.06.2020. SIF Oltenia SA urma sa incaseze dividende nete in suma de 20.989.576 lei pentru participatia detinuta;
- Consiliul de Administratie al BRD Groupe Societe Generale din 12.03.2020 a convocat AGOA pentru data de 23.04.2020 propunand acordarea unui dividend brut de 1,64 lei/actiune, cu data platii 03.06.2020. SIF Oltenia SA, pentru participatia la BRD, urma sa incaseze dividende nete in suma de 44.559.998 lei.
In total, pana la data de 01.07.2020 propusa de SIF Oltenia SA pentru plata dividendelor, societatea urma sa incaseze suma de 71.806.085 lei, comparativ cu dividendele totale de plata de 52.214.914 lei, respectiv un excedent de 19.591.171 lei.
Totodata, Consiliul de Administratie al Bancii Transilvania din data de 25.03.2020 a convocat AGOA pentru data de 29.04.2020 cu propunere de plata de dividende, respectiv 0,1150286771 lei/actiune si acordarea de actiuni gratuite in proportie de 10% din actiunile detinute. Data platii a fost anuntata ca fiind 22.06.2020, SIF Oltenia SA urmand a incasa dividende nete in suma de 24.076.020 lei pentru participatia detinuta.
In conditiile descrise, luand in considerare doar dividendele de incasat de la societatile mentionate, erau asigurate disponibilitatile banesti necesare achitarii integrale a dividendelor propuse de SIF Oltenia SA si peste 70% din sumele necesare pentru desfasurarea programului de rascumparare a propriilor actiuni solicitat de catre actionarii societatii si aprobat in AGEA din 25.03.2020. Dividendele preconizate a fi incasate de SIF Oltenia SA in perioada iulie - august 2020, aferente celorlalte participatii detinute in societati lichide, stabile, platitoare de dividende - Transgaz SA, Romgaz SA, Transelectrica SA, BVB etc. - urmand a completa diferenta de aproximativ 20 mil. lei necesare incheierii cu succes a programului de rascumparare a propriilor actiuni.
Ulterior, urmare a recomandarilor Bancii Centrale Europene si Bancii Nationale a Romaniei ca societatile bancare sa se abtina in anul 2020 de la acordarea de dividende catre actionari din rezultatele financiare ale anului 2019, BRD a hotarat sa nu mai distribuie dividende cu plata in anul 2020 iar Banca Transilvania sa amane data platii dividendelor din 22.06.2020 in data de 16.10.2020.
In conditiile descrise, SIF Oltenia SA a fost pusa in imposibilitatea realizarii disponibilului necesar platii dividendelor in suma de 52.214.914 lei pe seama resurselor planificate (dividende de incasat aferente plasamentelor detinute) prognozand pentru data de 01.07.2020 un deficit de disponibil in suma de aproximativ 24 mil. lei.
Intrucat programul de rascumparare a propriilor actiuni trebuia finalizat pana la data de 15 august 2020, deficitul de resurse se ridica la aproximativ 70 mil. lei.
Consiliul de Administratie si Conducerea superioara a SIF Oltenia SA, considerand imperative hotararile aprobate de AGOA si AGEA, respectiv plata de dividende si realizarea programului de rascumparare a propriilor actiuni, obligatia gestionarii cu maxima responsabilitate a portofoliului de actiuni al societatii, pe fondul scaderii in semestrul I 2020 a cotatiilor pietii la actiunile listate pe BVB de aproximativ 11% (indice BET) la 30.06.2020 comparativ cu 01.01.2020 ca urmare a pandemiei cu COVID 19, urmarind totodata incasarea unor dividende maxime, posibil de realizat prin evitarea vanzarii unor participatii inainte de data de inregistrare, au luat in considerare posibilitatea obtinerii in conditii de eficienta, cu costuri minime, a unui credit pe perioada de decalaj de surse intre momentul scadent al obligatiilor de plata si data obtinerii disponibilitatilor pe calea dividendelor sau din tranzactionare in conditii de maxima eficienta a unor participatii, in conditii normale de timp si nu sub presiunea scadentei obligatiilor.
Astfel, Consiliul de Administratie, cu unanimitate de voturi, in data de 25.06.2020 a aprobat accesarea unui credit de 30 mil. lei si imputernicirea Conducerii superioare sa trateze, sa negocieze si sa semneze cu Banca Transilvania termenii si conditiile finale ale Contractului si orice documente de constituire in garantie a unor participatii lichide pana la valoarea de 150% a creditului de 30 milioane lei solicitat pentru plata de dividende catre actionarii societatii si asigurarea resurselor necesare realizarii programului de rascumparare a propriilor actiuni.
Deoarece legislatia in vigoare prevede pentru FIA imposibilitatea derularii programelor de rascumparare a propriilor actiuni cu surse imprumutate, luand in considerare ca SIF Oltenia SA avea obligatia depunerii documentatiei la ASF pana la data de 24.07.2020 pentru inregistrarea societatii ca FIA, Conducerea superioara a luat hotararea de acoperire cu 29 milioane lei din creditul contractat a sumelor necesare platii dividendelor catre actionari la data de 01.07.2020.
Resursele proprii detinute de societate au fost utilizate pentru realizarea cu succes a programului de rascumparare a propriilor actiuni.
Costurile totale generate de obtinerea creditului, inclusiv cele aferente constituirii si inregistrarii garantiilor la care s-a obligat societatea, pentru perioada de 53 zile care s-a scurs de la obtinerea creditului 29.06.2020 si pana la rambursarea integrala 20.08.2020 au fost in suma de 198.779 lei.
Decizia Consiliului de Administratie a evitat valorificarea unora din participatiile lichide ale societatii, sub presiunea timpului, in conditii de lichiditate scazuta a pietii ca urmare a situatiei interne si externe generata de pandemia cu COVID 19. Preturile scazute in perioada semestrului I 2020 ar fi condus societatea la lipsirea portofoliului de participatii importante in societati lichide, stabile, platitoare de dividende, la diminuarea surselor de realizare a profitului net stabilit pentru anul 2020, in conditiile in care SIF Oltenia SA realizeaza profitul stabilit prin Bugetul de Venituri si Cheltuieli in proportie de peste 72% pe seama dividendelor incasate.
Mentionam ca, in trimestrul III 2020, si in mod deosebit in lunile august si in prima jumatate a lunii septembrie, cotatiile bursiere au inregistrat la principalele participatii detinute in portofoliu (SNP, BRD, Banca Transilvania) cresteri intre 11% - 15%, la care se adauga dividendele incasate de la OMV PETROM SA si, in luna octombrie, de la Banca Transilvania SA, resurse de care partial SIF Oltenia SA ar fi fost privata in situatia unor valorificari in semestrul I 2020.
Totodata a fost conservat portofoliul performant al societatii, aducator de valoare adaugata in viitor pentru societate, capabil sa creeze resursele necesare atat pentru acordarea permanenta de dividende catre actionari si realizarea de noi programe de rascumparare a propriilor actiuni urmat de diminuarea capitalului social al societatii si cresterii pe aceasta cale a pretului actiunilor SIF5, a diminuarii decalajului fata de valoarea unitara data de activul net pe actiune, a cresterii increderii actionarilor in potentialul actiunii SIF Oltenia SA.
Exemplificam faptul ca, daca in locul creditului de 29 mil. lei, societatea ar fi recurs la asigurarea sumei respective pe calea unor tranzactii de vanzare de actiuni Banca Transilvania in perioada iunie - iulie 2020, la pretul maxim de 2,235 lei/actiune inregistrat in aceasi perioada (dificil de realizat), presupunea instrainarea unui numar de 12.975.392 actiuni. SIF Oltenia SA prin detinerea acestor actiuni va incasa sub forma de dividende, in data de 16.10.2020, suma de 1.417.915 lei si va primi gratuit un numar de 1.297.539 actiuni. In consecinta, prin recurgerea la finantare printr-un contract de credit care a antrenat costuri totale insignifiante de 198.779 lei, nu s-a creat un prejudiciu, aceasta reprezinta un cost de oportunitate generator de beneficii in patrimoniul societatii si actionarilor.
In final exprim opinia ca, solicitarea comuna a actionarilor SIF Banat Crisana SA si SIF Muntenia SA de completare a ordinii de zi a AGOA convocata pentru data de 12.10.2020, cu ”aprobarea atragerii raspunderii administratorilor Tudor Ciurezu, Anina Radu, Carmen Popa si Nicolae Stoian pentru prejudiciul cauzat de acestia SIF Oltenia SA prin contractarea imprumutului de 30 mil. lei de la Banca Transilvania” in conditiile in care hotararea Consiliului de Administratie din data de 25.06.2020 de aprobare a contractarii unui credit de 30 mil. lei de la Banca Transilvania a fost luata cu votul unanim al tuturor administratorilor, inclusiv al domnului Vicepresedinte Cristian Busu, iar intreaga documentatie solicitata si inaintata Bancii Transilvania pentru obtinerea creditului a fost semnata de Directorul General si Directorul General Adjunct, respectiv Tudor Ciurezu si Cristian Busu, constituie o dovada de hartuire, de intimidare, de discriminare si discreditare a administratorilor Tudor Ciurezu, Anina Radu, Carmen Popa si Nicolae Stoian. Prin aceasta actiune se urmareste crearea conditiilor pentru paralizarea conducerii, concret desfiintarea Conducerii superioare si Consiliului de Administratie ale SIF Oltenia SA de la 12 octombrie 2020 si pana la avizarea noilor administratori de catre ASF alesi de AGOA din 29 octombrie 2020.
In concluzie, incheierea si derularea contractului de credit dintre SIF Oltenia SA si Banca Transilvania s-a realizat in interesul societatii, determinata de conditii obiective, din necesitatea acoperirii decalajului de surse de finantare pe o perioada scurta de timp, in scopul protejarii portofoliului societatii si evitarii vanzarii unor participatii sub presiunea timpului, pe o piata in scadere si nu a produs prejudicii societatii. Actiunea a fost transparenta, incheierea contractului de credit a fost adusa la cunostinta publicului prin Raportul curent nr. 4432/29.06.2020.
Invocarea unui prejudiciu imaginar, nereal, de catre conducerea SIF 1 si SIF 4, din interese contrare interesului societar, urmareste inlaturarea din functie a celor patru administratori pentru ca la Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor din 29 octombrie 2020 sa nu mai poata candida si astfel intreaga conducere a SIF Oltenia SA sa fie rezultatul votului grupului de actionari SIF1 si SIF4 si a fondurilor finantate de acestea, respectiv: FII Active Plus, FIA Certinvest Actiuni, FDI Certinvest XT Index, FDI Certinvest BET FI Index, FII Optim Invest, FII - BET FI INDEX Invest, FDI Prosper Invest, FII SMART MONEY, FDI Fix Invest, FII FORTUNA Clasic, FII FORTUNA GOLD, FIA ROMANIA STRATEGY Fund AA/VADUZ, OPUS Chartered Issuances SA/AA Luxembourg, FII STAR VALUE, FII Multicapital Invest, FDI Star Focus, FDI STAR NEXT.
Cu toate ca detinerea de actiuni la SIF Oltenia SA a grupului mentionat este la 31.08.2020 de cca. 33% din capitalul cu drept de vot, in situatia aplicarii metodei votului cumulativ de alegere a membrilor Consiliului de Administratie, recomandata de Codul de guvernanta corporativa si conforma cu prevederile art. 84 din Legea nr. 24/2017, creaza posibilitatea actionarilor cu detineri minoritare sa numeasca un numar de administratori in noul Consiliu de Administratie al SIF Oltenia SA. In conditiile alegerii administratorilor pe calea votului majoritar al actionarilor prezenti si reprezentati la AGOA, nu vor fi alesi decat candidatii agreati de grupul SIF1, SIF4 si fondurile finantate de acestia. De aceea votul fiecarui actionar va influenta evolutia viitoare a societatii.
Stimati actionari, va asiguram ca la nivelul societatii, administratorii Tudor Ciurezu, Anina Radu, Carmen Popa si Nicolae Stoian, respectiv Directorul General Tudor Ciurezu, impotriva carora se solicita atragerea raspunderii pentru creditul contractat si incetarea mandatului acestora, au actionat tot timpul cu buna credinta, au dat dovada de responsabilitate maxima in gestionarea si crearea unui portofoliu lichid, performant, capabil a genera in permanenta valoare adaugata pentru asigurarea resurselor necesare unei politici predictibile de dividende, pentru realizarea programelor de rascumparare a propriilor actiuni, in interesul societatii, al actionarilor sai in totalitate si nu pentru satisfacerea intereselor de grup.
Constatam cu regret ca in anul 2020 - cu accent mai pronuntat dupa 24 iulie 2020, data eliminarii pragului detinerii de actiuni SIF - actiunea SIF Oltenia SA se comporta ca o actiune captiva, al carei pret pare a nu fi stabilit in conditiile normale date de cerere si oferta, de performantele si valoarea societatii, cu rezultat in mentinerea unui pret scazut, menit a determina diminuarea increderii actionarilor in actiunea SIF5, fapt ce ne determina a solicita institutiilor abilitate cu supravegherea pietei BVB sa intreprinda analiza structurii cererii si ofertei de actiuni SIF 5, precum si eventuale legaturi intre partile implicate in tranzactiile efectuate.
Va multumim pentru increderea acordata si sprijinul primit pe perioada mandatului incredintat.
conf.univ.dr.ec. Tudor Ciurezu
Director General